Opções de ações e Credit Default Swaps: um quadro comum para avaliação e estimativa Por Peter Carr e Liuren Wu Propomos uma estrutura dinamicamente consistente que permite a avaliação conjunta e estimativa de opções de compra de ações e credit default swaps escritas na mesma empresa de referência. Nós modelamos o padrão como controlado por um processo Cox com uma taxa de chegada estocástica. Quando ocorre o padrão, o preço das ações cai para zero. Antes do padrão, o preço das ações segue um processo de difusão de salto com volatilidade estocástica. A taxa de inadimplência instantânea e a taxa de variância seguem um processo contínuo bivariado, com sua dinâmica conjunta especificada para capturar o comportamento observado dos preços das opções de ações e dos spreads de swap de crédito inadimplente. De acordo com esta especificação conjunta, propomos uma metodologia de avaliação traçável para opções de compra de ações e swaps de inadimplência de crédito. Estimamos a dinâmica de risco conjunta usando dados de ambos os mercados para oito empresas que abrangem cinco setores e seis principais classes de classificação de crédito de B para AAA. A estimativa destaca a interação entre risco de mercado (variação de retorno) e risco de crédito (chegada padrão) no preço de opções de ações e swaps de inadimplência de crédito. Tópicos: credit default swaps, taxa de chegada padrão, preço da opção, return varia Identificador OAI: oai: CiteSeerX. psu: 10.1.1.348.5473 Opções de estoque e Credit Default Swaps: um quadro comum para avaliação e estimativa. Propomos uma estrutura dinamicamente consistente que permita Avaliação conjunta e estimativa de opções de compra de ações e credit default swaps escritas na mesma empresa de referência. Nós modelamos o padrão como controlado por um processo Cox com uma taxa de chegada estocástica. Quando ocorre o padrão, o preço das ações cai para zero. Antes do padrão, o preço das ações segue um processo de difusão de salto com volatilidade estocástica. A taxa de inadimplência instantânea e a taxa de variância seguem um processo contínuo bivariado, com sua dinâmica conjunta especificada para capturar o comportamento observado dos preços das opções de ações e dos spreads de swap de crédito inadimplente. De acordo com esta especificação conjunta, propomos uma metodologia de avaliação traçável para opções de compra de ações e swaps de inadimplência de crédito. Estimamos a dinâmica de risco conjunta usando dados de ambos os mercados para oito empresas que abrangem cinco setores e seis principais classes de classificação de crédito de B para AAA. A estimativa destaca a interação entre risco de mercado (variação de retorno) e risco de crédito (chegada padrão) no preço de opções de ações e swaps de inadimplência de crédito. Copyright The Author 2009. Publicado pela Oxford University Press. Todos os direitos reservados. Para Permissões, envie um e-mail para: journals. permissionsoupjournals. org, Oxford University Press. Se você tiver problemas ao fazer o download de um arquivo, verifique se você possui o aplicativo apropriado para vê-lo primeiro. Em caso de problemas adicionais, leia a página de ajuda IDEAS. Observe que esses arquivos não estão no site IDEAS. Seja paciente porque os arquivos podem ser grandes. Como o acesso a este documento é restrito, você pode procurar uma versão diferente em Pesquisa relacionada (mais adiante) ou procurar uma versão diferente dela. Artigo fornecido pela Society for Financial Econometrics em seu periódico Journal of Financial Econometrics.
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